周初，原定于10月18-20日舉行的全國(guó)磷復(fù)肥產(chǎn)銷(xiāo)會(huì)延期至2020年11月27-29日，復(fù)合肥冬儲(chǔ)時(shí)間節(jié)點(diǎn)意外被打亂，市場(chǎng)僵持觀望情緒增加。截至10月20日之前，秋季復(fù)合肥市場(chǎng)將會(huì)陸續(xù)結(jié)束，即使局部需求略有延后，終端購(gòu)銷(xiāo)也已基本停滯，冬儲(chǔ)行情成為接下來(lái)的關(guān)注焦點(diǎn)，磷復(fù)肥會(huì)議延期，多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)表示將在本月底前后發(fā)布冬儲(chǔ)價(jià)格和相關(guān)預(yù)收政策。

    當(dāng)然，伴隨市場(chǎng)的推進(jìn)，本周來(lái)少數(shù)企業(yè)已經(jīng)正式展開(kāi)冬儲(chǔ)預(yù)收，湖北某企45%s（12-18-15）復(fù)合肥產(chǎn)品針對(duì)東北地區(qū)的冬儲(chǔ)買(mǎi)斷出廠價(jià)格為1920元/噸，相比于該區(qū)域取消的前期冬儲(chǔ)價(jià)格水平，此價(jià)格略有調(diào)高；另外，東北本地部分企業(yè)的全新冬儲(chǔ)價(jià)格也較前期存在一定的抬升，雖然調(diào)漲之后下游拿貨情緒一般，但是對(duì)于未來(lái)行情的走向起到一定烘托作用，在多重利好的加持下，近期新出現(xiàn)的復(fù)合肥價(jià)格確實(shí)有些小漲。

    首先，原料成本上漲?，F(xiàn)階段，化肥價(jià)格可謂是集體走高，繼港口氯化鉀價(jià)格大漲之后，氮、磷肥價(jià)格也開(kāi)始向上。接二連三的印度尿素招標(biāo)已經(jīng)無(wú)形之中被當(dāng)做國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)的利好之一，最新的印度尿素招標(biāo)也無(wú)例外，在國(guó)內(nèi)農(nóng)需淡季、工業(yè)采購(gòu)遲緩的情況下，印標(biāo)的加持促使國(guó)內(nèi)供應(yīng)商供貨熱情高漲，相應(yīng)較多的投標(biāo)數(shù)量和預(yù)期之內(nèi)的投標(biāo)價(jià)格導(dǎo)致國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格穩(wěn)中有漲；節(jié)后一銨價(jià)格有所上漲，聽(tīng)聞湖北大廠55%粉銨出廠報(bào)價(jià)漲至1830-1860元/噸，主要是由于磷礦石、硫磺和液氨等原料價(jià)格均有不同程度的上漲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)一銨仍有小漲的可能。

    其次，春季需求看好。北方地區(qū)冬儲(chǔ)量大，通常將于明年春季進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)，雖然近年來(lái)冬儲(chǔ)市場(chǎng)氣氛越來(lái)越淡，但是多數(shù)經(jīng)銷(xiāo)商均有備貨需求，尤其是東北地區(qū)。作為多數(shù)企業(yè)冬儲(chǔ)眼中的肥肉，東北今年冬儲(chǔ)市場(chǎng)啟動(dòng)早、價(jià)格低，并且競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，各省貨源爭(zhēng)先進(jìn)入當(dāng)?shù)兀@也側(cè)面說(shuō)明東北市場(chǎng)今冬復(fù)合肥需求或有所增加，主要原因是糧食價(jià)格高位，玉米、水稻等新糧價(jià)格均處歷史同期較高水平，近期正值秋收季節(jié)，農(nóng)戶(hù)賣(mài)糧價(jià)格越高，明年春季備耕越積極。

    最后，前期預(yù)收尚可。早在8月初，局部冬儲(chǔ)市場(chǎng)就已經(jīng)出現(xiàn)波瀾，為了更早的搶占先機(jī)，部分復(fù)合肥企業(yè)率先出臺(tái)冬儲(chǔ)價(jià)格進(jìn)行收款，因其價(jià)格水平相對(duì)較低，下游接受程度尚可，企業(yè)方面收款數(shù)量相對(duì)充足，短暫報(bào)價(jià)后便取消低價(jià)或停止收單。目前冬儲(chǔ)價(jià)格多不明朗，少數(shù)收款企業(yè)報(bào)價(jià)較前期略有抬升，原因一是上文提到的原料行情回暖，成本上漲后，復(fù)合肥價(jià)格水漲船高；原因二是部分企業(yè)冬儲(chǔ)待發(fā)訂單較多，并不急于繼續(xù)收單，且近期原料價(jià)格處于上升階段，后期或?qū)?fù)合肥價(jià)格形成更有利的支撐。

    綜上，在原料行情和季節(jié)需求的利好作用下，復(fù)合肥冬儲(chǔ)后市價(jià)格或高于前期水平，但大幅向上拉漲的可能性很小，窄幅調(diào)整為主。