秋末冬初，化肥市場進(jìn)入了“冰霜期”。伴隨多地秋季肥市場的陸續(xù)結(jié)束，冬儲(chǔ)啟動(dòng)的呼聲漸漸升高，不過尚未達(dá)到市場預(yù)期。作為一年之中最為重要的產(chǎn)銷階段，冬儲(chǔ)往往被寄予厚望，時(shí)至今日，今冬化肥淡儲(chǔ)中復(fù)合肥行情仍不明朗，主流報(bào)價(jià)及預(yù)收政策也未出現(xiàn)，市場呈僵持不動(dòng)狀態(tài)。

　　市場越僵持，氣氛越低迷。雖然目前整體冬儲(chǔ)行情沒有確定，但是已有部分企業(yè)摩拳擦掌，試探性地出臺(tái)了復(fù)合肥預(yù)收價(jià)格，以買斷為主。據(jù)了解，多數(shù)45%硫基（12-18-15）/（13-17-15）復(fù)合肥的買斷預(yù)收價(jià)格在2150元/噸附近，較去年同期下降了近200元/噸。如此低價(jià)，確實(shí)引起了下游的采購興趣，在打響冬儲(chǔ)第一槍的同時(shí)，同時(shí)難免引來質(zhì)疑的聲音：為何價(jià)格一落千丈？

　　首先，成本低位。說到復(fù)合肥價(jià)格，就不得不以原料成本為參照。目前，45%硫基通用型復(fù)合肥的純?cè)铣杉s1950元/噸，加上其他成本，與近期冬儲(chǔ)買斷價(jià)格正好持平，由此可見，原料成本的低位直接導(dǎo)致了冬儲(chǔ)價(jià)格的回落。近日氮、磷、鉀價(jià)格跌勢為主，短期難有回升，其中國內(nèi)尿素行情沒有得到印標(biāo)的提振，多地價(jià)格接近觸底；一銨表現(xiàn)依然不佳，持續(xù)的需求不佳導(dǎo)致工廠方面處于壓力之中；港口氯化鉀庫存不斷新高，價(jià)格始終處于下行壓力之中，因此，后期復(fù)合肥原料成本恐將進(jìn)一步下滑。

　　其次，二銨疲軟。如果說秋季至今較往年同期降幅最大的肥種，二銨再“恰當(dāng)”不過了，近期聽聞湖北地區(qū)64%二銨主流出廠價(jià)格在2300元/噸甚至更低，較去年同期水平低300-400元/噸。如此之大的降幅，在自身行情疲軟的同時(shí)，對(duì)復(fù)合肥是更加致命的。作為互為替代品，當(dāng)下的低價(jià)二銨獲得了更多市場人士的選擇，復(fù)合肥價(jià)格雖在滑落，但幅度遠(yuǎn)未超過二銨，下游對(duì)于復(fù)合肥價(jià)格的回落空間仍有一定預(yù)期，二銨行情越是疲軟，復(fù)合肥價(jià)格越是承壓。

　　最后，需求不濟(jì)。主導(dǎo)復(fù)合肥價(jià)格的因素除了原料成本之外，下游需求也極其重要，正是需求不濟(jì)，導(dǎo)致近幾個(gè)季度中復(fù)合肥行情每況愈下，價(jià)格屢次“挑戰(zhàn)”往年同期的最低水平，其原因一是農(nóng)業(yè)投入逐年減弱，成本高、利潤少，使得不少農(nóng)戶將傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)種植作為第二職業(yè)，拋荒現(xiàn)象增多，局部肥料需求甚至出現(xiàn)“斷崖式”下降趨勢；原因二是各類肥料貨源充斥市場，尤其是復(fù)合肥，供應(yīng)遠(yuǎn)大于需求，價(jià)格戰(zhàn)“盛行”，直接導(dǎo)致下游需求不能集中且完全釋放。

　　綜上，硫基復(fù)合肥以其出人意料的低價(jià)打響了冬儲(chǔ)第一槍，然后，真正的冬儲(chǔ)戰(zhàn)役才剛剛開始，依據(jù)未來原料及供需方面的走向，初步預(yù)計(jì)復(fù)合肥價(jià)格仍存一定下降空間。